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关于能源电板和储能企业而言，畴前的一年充分考证了，有“锂”走遍天下，无“锂”寸步难行。新一轮周期下，荒诞的锂价暴涨后终于追溯感性，何况重塑了产业利益分派形态。

第一财经梳理近期多家锂电产业链上市公司半年度财报发现，受碳酸锂价钱波动及坐蓐策划本钱影响，上游锂矿企业净利润多出现大幅下滑，正负极材料、电解液和隔阂等中游材料企业“增收不增利”的情况较多量，下贱电板企业的收益南北极分化则更权贵。

其中，明星股宁德时间（300750.SZ）2023年上半年完毕营收1892.46亿元，同比增长20.33%。包摄于上市公司鼓动的净利润为207.17亿元，同比大涨153.64%。以横向视角放眼锂电股，宁德时间的“吸金”技艺令其他产业链企业可望不可即。

但更多量的情况是，在跨界者躬身入局、新增产能猛增的配景下，锂电产业链的每个款式险些都挤满了竞争者，使得少量企业能松懈完毕盈收双增的主义。尤其关于中下贱企业而言，“苦高价锂久矣”最难挨的日子似乎如故由去，矿产和需求“两端”受制于东说念主的费神却耐久莫得摒除，这促使他们寻求新的出息。

锂价剧烈波动对行业影响盛大

上海钢联的最新数据袒露，9月4日电板级碳酸锂价钱与此前合手平，均价报20.75万元/吨。交易社分析称，咫尺市集碳酸锂价钱或已跌至底线，但末端需求莫得昭着规复预期，高下贱博弈加重，瞻望短期碳酸锂价钱保合手低位整理。

与之造成显然对比的，是此前统统狂飙的碳酸锂价钱。2022岁首，电板级碳酸锂价钱自28万元/吨高涨朋友集60万元/吨大关，随后慢慢回落至21万元/吨。其他锂电板关节原料价钱也受供求干系影响在2022年出现不同进程的高涨，又在本年出现不同进程的着落。

锂价剧烈波动对行业影响盛大。对比前年的大叫大进，以“锂业双雄”赣锋锂业（002460.SZ）和天皆锂业（002466.SZ）为代表的锂资源企业，本年的策划景色较为惨淡。

天皆锂业8月30日公布的财报袒露，上半年公司完毕营业收入248.23亿元，同比增长73.64%；包摄于上市公司鼓动的净利润为64.52亿元，同比下降37.52%。赣锋锂业公告袒露，上半年公司完毕营业收入181.45亿元，同比增长25.63%；包摄于上市公司鼓动的净利润为58.50亿元，同比下降19.35%。

对此，赣锋锂业解说称，2023年上半年，由于锂行业市集需求波动、锂电下旅客户库存水平范围等身分，公司的锂化工板块居品的举座产销量水平受到一定影响。天皆锂业也说起，功绩下降的主要原因之一是公司锂化工居品销售价钱下降，导致锂化工居品毛利下降。

受锂盐价钱大幅下降的影响，除了两家龙头企业，其余主营锂盐和锂矿拓荒的资源型企业，本年上半年的利润亦是“降声”一派。举例，盐湖提锂龙头盐湖股份（000792.SZ）上半年营收99.56亿元，同比大降42.44%，归母净利润为50.97亿元，同比大降44.33%。西藏矿业（000762.SZ）上半年营收2.83亿元，同比大降76.79%，完毕归母净利属2529.6万元，同比下降94.68%。

值得端庄的是，尽管锂价低迷、利润下滑，然则中下贱企业“进取布局”的柔软并莫得随之消退。8月13日，四川省马尔康市加达锂矿勘察权拍卖后果尘埃落定。经由11300余次的竞价，最终以42.06亿元的价钱落槌。令东说念主惊奇的是，该竞拍名堂的肇始价仅为319万元，最终竟溢价了1317倍。

“这轮周期给我的一个训戒是，家里莫得矿是不行的。”某锂电正极材料先行者体龙头企业高管告诉第一财经记者，由于玩家买涨不买跌的激情，一朝碳酸锂或者其他原材料供不应求，即使适意出高价也不一定能买到货。莫得原材料，就莫得订单，市集份额很容易被其他厂商抢走。“即使当今价钱下来了，咱们也要争取我方拿矿或是与矿产企业缔结配合公约，褂讪货源，这个策画不会动摇。”

鑫椤资讯锂电分析师张金惠对第一财经记者默示，企业抢矿的目的主要照旧降本。“当今国内锂电企业粗略依靠矿产资源盈利的，主要都是自有矿，每吨本钱一般在7万到8万元。对比依赖入口矿和莫得矿的企业，他们的上风很昭着。”

储能能否成为第二增长弧线

不仅是上游矿产企业，锂电中下贱企业的“增收不增利”气候更为多量。

据第一财经记者不统统统计，跳跃10家正极材料上市企业出现蚀本；3家负极材料上市企业蚀本；2家电解液上市企业蚀本。其中蚀本跳跃10亿的企业是一家磷酸铁锂正极材料坐蓐商，德方纳米（300769.SZ）。

德方纳米方面默示，上半年居品销售收入及销量均完毕同比增长，但在本年1~4月份，受主要原材料锂盐的价钱大幅着落及下贱需求放缓影响，居品销售价钱跟着锂盐价钱的着落而下降。本年上半年德方纳米证实期营业收入88.92亿元，同比增长17.67%；包摄于上市公司鼓动的净利润为-10.44亿元，同比盈转亏。

张金惠默示，咫尺锂电全产业链，除了碳酸锂除外，基本都处于供过于求的状态，是以企业不管是为了新增产能上线照旧抢新进的客户订单，通过招标的方式获取订单，毛利率险些都压到了地板价，有的负毛利都适意作念。相对来说，正负极材料等四大款式的中游企业竞争更为热烈，基本在微利水平。下贱电板企业的入局门槛较高，1GWh的产线投资本钱约为3.5亿到4亿元，因此产能弥漫矛盾相对暖和。然则，龙头和中腰部电板企业的利润分化较为昭着。

千亿市值能源电板龙头亿纬锂能（300014.SZ）闪现的半年报功绩袒露，公司上半年完毕营业总收入229.76亿元，同比增长53.93%；完毕包摄于上市公司鼓动的净利润21.51亿元，同比增长58.27%。

本年的电板“新势力”玩家欣旺达（300207.SZ）闪现的半年报袒露，完毕营业收入222.36亿元，同比增长2.39%；完毕归母净利润4.38亿元，同比增长17.86%；完毕扣非归母净利润3.70亿元，同比增长49.66%。

在电板企业的布局计较中，一个昭着的变化是，正本企业夹在材料企业和新能源车企之间略显被迫，然则“储能”的崛起，使其侧重的市集出现了转动。更多企业从本年运行将储能业务单独列入公司财年报闪现的业务单位中。

天合光能（688599.SH）在半年报中闪现，其储能业务收入同比增长跳跃200%，具备储能电板、直流电板舱及交直流居品组合产能瞻望到2023年年底可达12GWh，到2024年二季度末有望达到25GWh。

南都电源（300068.SZ）在电力储能板块营收同比增长494.75%，毛利率同比加多3.54个百分点。其中国内储能系统毛利率为17.69%，海外储能系统毛利率更是高达26.43%。

一位主营能源电板企业高管告诉第一财经记者，从旨趣上来说，能源电板和储能电板的材料不错通用，然则目的条款存在互异。举例，能源电板的能量密度条款相对较高，以沸腾高速和高功率的使用需求，而储能电板的能量密度相对较低，但条款可靠性和寿命更高。咫尺，由于吞吐合理的本钱蛊惑机制，一些名堂为拿到建树目的而不得不配置相应比例的储能，导致储能电板赛说念关于居品质价比的追求更极致，天然市集后劲大然则竞价的压力也大。

“好多电板企业都把储能称为第二增长弧线。然则到底能不行成，断言还为先锋早。当今能看到的是，产能弥漫下的贴身肉搏价钱战如故打响。”该高管称。

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马晨晨

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